三年收入增长超七倍却亏141亿 阿里是美团主要对手之一

美团终于要上市了，估值会超过京东和小米吗？易万佳天猫店铺出售近日获悉，在港交所允许同股不同权企业申请上市后，美团在小米之后也提交了IPO。港交所披露的美团招股书显示，美团营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。但美团仍处在持续亏损中。2015年至2017年，美团经调整的净亏损分别为59.1亿元、53.5亿元和28.5亿元，三年累计净亏损141亿。美团经调整亏损净额持续收窄，三年内亏损减半。

据易万佳天猫转让了解，目前，餐饮外卖，到店、酒店及旅游业务仍是美团最大的业务，分别占美团2017年总收入的62%和32%。美团餐饮外卖2017年的毛利润仅为8.1%，而到店、酒店及旅游业务的毛利润达到88.3%。餐饮外卖收入是美团点评2016年和2017年收入增长的主要贡献者。到店酒旅虽然收入占比在逐年下降，但该部分业务的毛利以及毛利率却在逐年增长。

美团点评已经从一家团购公司转变成一家到店、到家、旅行与出行并重的综合性生活服务平台。但作为一家综合性生活服务平台，美团现阶段四大业务板块都面临着压力和挑战。在到家业务上，要和58赶集争夺市场份额；在到店业务上，有阿里巴巴旗下饿了么和滴滴外卖的竞争；旅行业务上，则一直面临携程艺龙与阿里飞猪的围剿；刚刚上线的打车业务，面对的是滴滴、ofo。对此，美团在招股书中表示，美团主要与阿里巴巴集团及其旗下公司在即使配送及到店服务进行竞争，以及与携程国际有限公司在酒店及旅游与交通票务服务方面竞争。

成功上市将为美团带来可观的资金，但这不太可能结束持续8年一轮一轮的烧钱。烧钱的结果关系着美团投资方的回报，它将决定过去8年的投资和补贴是不是一个大泡沫。

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