太平鸟公开招股募资投入线下，分析其经营现状

易万佳出售淘宝店铺近日获悉，本次IPO宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司拟募资15.3亿元，从太平鸟招股书我们可以清楚地看到近几年经营状况和业绩，借此评估它未来一段时间段的盈利能力。

太平鸟是一家以零售为导向的时尚服饰公司，主营中档休闲服饰。据易万佳天猫商城转让了解，2013年太平鸟净利润同比增长112%，同时2014年中报依然保持了较高的盈利水平。从收入贡献看，街店与百货店的收入占比超过70%，是收入贡献的主要因素。但值得投资者注意的是，在公司业绩增长的背后，31家门店中有近三成门店出现亏损。对此，有分析人士认为，公司部分门店业绩表现差，公司持续盈利能力则暗藏隐忧。

近几年，太平鸟公司大力发展直营和以加盟为主的销售渠道，营业收入大幅增加。同时，毛利率也呈逐年递增的趋势，一方面是由于直营模式销售比例快速增长；另一方面是由于主要产品毛利率在报告期内呈小幅上涨的趋势。伴随着销售规模的增加，公司的负债也越来越多。2011年公司的资产负债率为48.1%，但到了2014年中期，该数字已经到达60.8%，远高于行业平均值的45.6%。同期流动比率与速动比率分别为1.36与0.75，低于行业平均水平，表明公司短期偿还债务能力较弱。

投资人还关心以下几个问题：未来公司业绩是否能保持稳定增长？公司将如何解决高负债与高存货问题？

太平鸟募资将依然用于加大对线下门店的开发力度。易万佳店铺买卖还了解到服装行业正面临线下尴尬和线上火爆的局面，由此看来太平鸟能否保持业绩持续逆势增长还有待时间的证明。

猜你喜欢